{"id":7994,"date":"2024-03-11T08:06:38","date_gmt":"2024-03-11T08:06:38","guid":{"rendered":"https:\/\/milei.ufm.edu\/es\/?page_id=7994"},"modified":"2024-09-17T04:44:40","modified_gmt":"2024-09-17T04:44:40","slug":"monitor-fiscal","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/milei.ufm.edu\/es\/monitor-fiscal\/","title":{"rendered":"Monitor fiscal"},"content":{"rendered":"\n<h1>\n\t\tMonitor fiscal\n\t<\/h1>\n\t<p>UFM Reform Watch monitorea los datos m\u00e1s actuales de los resultados de las pol\u00edticas fiscales del presidente Javier Milei en Argentina. Abajo encuentra cada uno de los indicadores con breve descripci\u00f3n.<\/p>\n\t<style>\n@media screen and (max-width: 980px) {\n    .a2a_floating_style.a2a_vertical_style { display: none !important; }\n}\n<\/style>\n    <a title=\"Compartir en Facebook\"><\/a>\n    <a title=\"Compartir en X\"><\/a>\n    <a title=\"Compartir por WhatsApp\"><\/a>\n    <a title=\"Compartir en LinkedIn\"><\/a>\n     <a title=\"Compartir en Telegram\"><\/a>\n<h2>\n\t\tI. Indicadores de estabilidad fiscal\n\t<\/h2>\n\t<p><iframe title=\"El \u00abriesgo pa\u00eds\u00bb ha bajado bajo Milei\" aria-label=\"Interactive line chart\" id=\"datawrapper-chart-zinv3\" src=\"https:\/\/datawrapper.dwcdn.net\/zinv3\/14\/\" scrolling=\"no\" frameborder=\"0\" height=\"450\" data-external=\"1\"><\/iframe><\/p>\n\t<h1>El reto fiscal&#8230;<\/h1>\n<p>El reto fiscal que enfrenta la administraci\u00f3n de Milei es enorme:<\/p>\n<ul>\n<li>Milei hered\u00f3 una deuda p\u00fablica de m\u00e1s de 89% sobre el producto interno bruto (PIB) del pa\u00eds, un historial de <em>defaults<\/em> en un pasado muy reciente, y organismos internacionales como el Fondo Monetario Internacional (FMI) entre sus acreedores de \u00faltimo recurso.<\/li>\n<li>Milei hered\u00f3 un Gobierno que gastaba significativamente m\u00e1s de lo que ingresaba, un presupuesto altamente deficitario y una alta carga de intereses sobre la deuda acumulada.<\/li>\n<li>Milei hered\u00f3 un sistema tributario represivo con una presi\u00f3n fiscal de casi 30% sobre el PIB que dej\u00f3 una econom\u00eda disfuncional que castiga y desincentiva la producci\u00f3n del pa\u00eds.<\/li>\n<\/ul>\n\t<p><strong>Deuda p\u00fablica sobre PIB<\/strong><\/p>\n<p>Uno de los indicadores m\u00e1s usados para poner en contexto el nivel y la sostenibilidad de la deuda p\u00fablica es la deuda p\u00fablica sobre el producto interno bruto (PIB).<\/p>\n<p>Seg\u00fan Reinhart y Rogoff (2010), una deuda p\u00fablica mayor a 60% del PIB reduce el crecimiento econ\u00f3mico y pone en riesgo la deuda p\u00fablica de una econom\u00eda emergente. Por lo tanto, cuando existe mucha deuda o se cuestiona la sostenibilidad de la misma, el riesgo de impago aumenta y, consecuentemente, el riesgo pa\u00eds tambi\u00e9n.<\/p>\n<p>En el caso de Argentina, esta m\u00e9trica incluye la deuda del Gobierno Central, pero no las deudas provinciales.<\/p>\n<p>Existen otros detalles importantes acerca de la deuda p\u00fablica, como plazos (vencimientos), denominaci\u00f3n (moneda local versus extranjera) tipo de acreedor (interno, externo) y tipo de tasa de inter\u00e9s (variable, fija).<\/p>\n\t<img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/datawrapper.dwcdn.net\/m4BSY\/full.png\" alt=\"\" \/>\n\t<p><iframe title=\"Deuda p\u00fablica por moneda (pre-Milei)\" aria-label=\"Pie Chart\" id=\"datawrapper-chart-13KnA\" src=\"https:\/\/datawrapper.dwcdn.net\/13KnA\/6\/\" scrolling=\"no\" frameborder=\"0\" height=\"443\" data-external=\"1\"><\/iframe><\/p>\n\t<p><iframe title=\"Deuda p\u00fablica por tipo de tasa de inter\u00e9s (pre-Milei)\" aria-label=\"Pie Chart\" id=\"datawrapper-chart-ipCAh\" src=\"https:\/\/datawrapper.dwcdn.net\/ipCAh\/8\/\" scrolling=\"no\" frameborder=\"0\" height=\"547\" data-external=\"1\"><\/iframe><\/p>\n\t<p><iframe title=\"Deuda p\u00fablica por tenedor (pre-Milei)\" aria-label=\"Pie Chart\" id=\"datawrapper-chart-lcNAV\" src=\"https:\/\/datawrapper.dwcdn.net\/lcNAV\/9\/\" scrolling=\"no\" frameborder=\"0\" height=\"387\" data-external=\"1\"><\/iframe><\/p>\n<h2>\n\t\tII. Gesti\u00f3n fiscal\n\t<\/h2>\n\t<p><strong>Resultado primario del Gobierno (Nacional) de Argentina<\/strong><\/p>\n<p>El d\u00e9ficit (o super\u00e1vit) primario es el d\u00e9ficit (o super\u00e1vit) antes del pago de intereses sobre la deuda, es decir, mide exclusivamente el desempe\u00f1o fiscal del Gobierno, aisl\u00e1ndolo de la deuda acumulada por gobiernos anteriores y\/o las condiciones del mercado.<\/p>\n<p>Por ejemplo, si el Gobierno argentino recauda 100 mil millones en impuestos pero gasta 120 mil millones, sin contar el pago de intereses de la deuda, entonces tiene un d\u00e9ficit primario de 20 mil millones. Este indicador es crucial, ya que refleja la capacidad del Gobierno de cubrir sus gastos corrientes con sus ingresos actuales, sin depender de pr\u00e9stamos o ingresos extraordinarios, ofreciendo una medida m\u00e1s transparente de su gesti\u00f3n fiscal.<\/p>\n\t<p><iframe title=\"Resultado primario del Gobierno Nacional\" aria-label=\"Interactive line chart\" id=\"datawrapper-chart-2fBB0\" src=\"https:\/\/datawrapper.dwcdn.net\/2fBB0\/7\/\" scrolling=\"no\" frameborder=\"0\" height=\"469\" data-external=\"1\"><\/iframe><\/p>\n\t<p><iframe title=\"(-) D\u00e9ficit \/ (+) super\u00e1vit fiscal del Gobierno Nacional\" aria-label=\"Interactive line chart\" id=\"datawrapper-chart-5eAdm\" src=\"https:\/\/datawrapper.dwcdn.net\/5eAdm\/3\/\" scrolling=\"no\" frameborder=\"0\" height=\"400\" data-external=\"1\"><\/iframe><\/p>\n\t<p><strong>Resultado financiero del Gobierno (Nacional) de Argentina<\/strong><\/p>\n<p>A lo largo del tiempo, uno de los principales problemas de Argentina ha sido el constante d\u00e9ficit fiscal del Gobierno. Durante la \u00faltima d\u00e9cada, los antecesores de Milei han recurrido al endeudamiento progresivo para financiar el excesivo gasto p\u00fablico.<\/p>\n<p>El verdadero d\u00e9ficit (o super\u00e1vit) fiscal de un Gobierno, conocido en Argentina como d\u00e9ficit (o super\u00e1vit) financiero, incluye tanto el gasto corriente como el pago de intereses sobre la deuda existente.<\/p>\n<p>Lograr un super\u00e1vit financiero es m\u00e1s desafiante que obtener un super\u00e1vit primario, ya que requiere una gesti\u00f3n fiscal que no solo cubra los gastos corrientes, sino que tambi\u00e9n genere suficientes ingresos para afrontar los pagos de intereses, especialmente en contextos donde la deuda p\u00fablica es significativa.<\/p>\n<h2>\n\t\tIII. Presi\u00f3n fiscal\n\t<\/h2>\n\t<p><strong>Presi\u00f3n tributaria sobre PIB<\/strong><\/p>\n<p>La presi\u00f3n fiscal sobre el producto interno bruto (PIB) muestra qu\u00e9 porcentaje de la producci\u00f3n nacional es absorbida por el Estado y removida de la iniciativa privada.<\/p>\n<p>Una alta presi\u00f3n fiscal imposibilita el crecimiento econ\u00f3mico, ya que deja menos recursos a la iniciativa privada.<\/p>\n\t<p><iframe title=\"Presi\u00f3n fiscal en Argentina\" aria-label=\"Stacked Bars\" id=\"datawrapper-chart-NtqnQ\" src=\"https:\/\/datawrapper.dwcdn.net\/NtqnQ\/2\/\" scrolling=\"no\" frameborder=\"0\" height=\"538\" data-external=\"1\"><\/iframe><\/p>\n\t<p><iframe title=\"Presi\u00f3n fiscal sobre la econom\u00eda formal\" aria-label=\"Interactive line chart\" id=\"datawrapper-chart-MnR0a\" src=\"https:\/\/datawrapper.dwcdn.net\/MnR0a\/3\/\" scrolling=\"no\" frameborder=\"0\" height=\"450\" data-external=\"1\"><\/iframe><\/p>\n\t<p><strong>Presi\u00f3n tributaria sobre PIB formal<\/strong><\/p>\n<p>En Argentina existe, por las altas barreras de formalizarse y la baja productividad laboral, un sector informal considerable.<\/p>\n<p>A finales de 2023, m\u00e1s del 40% de los asalariados se encuentran en el empleo informal. Estos trabajadores producen aproximadamente 30% del producto interno bruto (PIB).<\/p>\n<p>Si ajustamos la presi\u00f3n tributaria por esta informalidad y calculamos la presi\u00f3n tributaria sobre el sector formal de la econom\u00eda (el que soporta una variedad de los impuestos vigentes), se apreciar\u00e1 que la verdadera presi\u00f3n fiscal es m\u00e1s alta.<\/p>\n\t<img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/datawrapper.dwcdn.net\/sjCDD\/full.png\" alt=\"\" \/>\n\t<img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/datawrapper.dwcdn.net\/L38G3\/full.png\" alt=\"\" \/>\n\t<p><iframe title=\"Presi\u00f3n fiscal sobre exportaciones e importaciones\" aria-label=\"Interactive line chart\" id=\"datawrapper-chart-0i1p0\" src=\"https:\/\/datawrapper.dwcdn.net\/0i1p0\/3\/\" scrolling=\"no\" frameborder=\"0\" height=\"450\" data-external=\"1\"><\/iframe><\/p>\n\t<p><strong>Presi\u00f3n tributaria sobre las importaciones y exportaciones<\/strong><\/p>\n<p>En general, existen dos formas para medir las barreras arancelarias de un pa\u00eds: el arancel promedio ponderado o el ingreso fiscal sobre el valor total de los bienes importados y\/o exportados.<\/p>\n<p>La desventaja de la m\u00e9trica del arancel promedio ponderado (<em>country weighted-average tariff<\/em>) es que este dato siempre estar\u00e1 desactualizado. El \u00faltimo dato de Argentina es de 2020.<\/p>\n<p>Por lo tanto, hemos estimado la presi\u00f3n tributaria sobre las importaciones y exportaciones con datos mensuales de los ingresos fiscales y la balanza de pagos.<\/p>\n\t<h2>Monetizaci\u00f3n de deuda p\u00fablica<\/h2>\n<p>El respaldo monetario por antonomasia desde el siglo XX ha sido la deuda p\u00fablica. Una cantidad excesiva de deuda p\u00fablica, junto a su monetizaci\u00f3n, es la principal causa de la aparici\u00f3n de la inflaci\u00f3n en la \u00faltima centuria.<\/p>\n<p>La monetizaci\u00f3n de deuda p\u00fablica es una de las principales razones por las que la inflaci\u00f3n hace su aparici\u00f3n. Cuando la demanda de deuda p\u00fablica se concentra en el banco central, la inflaci\u00f3n se dispara.<\/p>\n<p>Para los argentinos, adem\u00e1s de los impuestos y la deuda p\u00fablica y sus intereses, la inflaci\u00f3n es otro impuesto m\u00e1s y, seguramente, el m\u00e1s pernicioso para la poblaci\u00f3n vulnerable.<\/p>\n\t<p><iframe title=\"Monetizaci\u00f3n de deuda p\u00fablica argentina por el BCRA\" aria-label=\"Interactive line chart\" id=\"datawrapper-chart-fCOnv\" src=\"https:\/\/datawrapper.dwcdn.net\/fCOnv\/15\/\" scrolling=\"no\" frameborder=\"0\" height=\"464\" data-external=\"1\"><\/iframe><\/p>\n\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>&hellip;<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":0,"parent":0,"menu_order":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","template":"","meta":{"footnotes":""},"class_list":["post-7994","page","type-page","status-publish","hentry"],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v22.1 - https:\/\/yoast.com\/wordpress\/plugins\/seo\/ -->\n<title>Monitor fiscal de Milei | UFM Reform Watch<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"UFM Reform Watch monitorea los datos m\u00e1s actuales de la pol\u00edtica fiscal del presidente Javier Milei en Argentina. 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