La industria argentina crece al mayor ritmo desde 2020

Los indicadores de actividad de Argentina muestran una recuperación económica cada vez más sólida.

Industria

Uno de los sectores más castigados de la economía argentina ha sido el industrial. La economía en vías de hiperinflación y la falta de pago de las importaciones por parte del gobierno saliente de Alberto Fernández dejaron un sector industrial casi paralizado. El ajuste macroeconómico del gobierno de Milei también castigo de sobremanera a este sector en los primeros meses del nuevo gobierno.

Pero parece que los problemas del sector empiezan a quedar atrás. La producción industrial de Argentinacrece a casi el 7% en julio de 2024, el mayor crecimiento desde el 2020.

En términos anuales, el desastre de los meses pasados ya queda atrás y la economía Argentina apunta a anotarse un crecimiento 0 en los próximos meses.

Crédito al sector privado

Los datos de crédito extendido al sector privado ya anticipaban un buen desempeño económico para julio. Y los datos de extensión de crédito siguen expandiéndose con fuerza en agosto, así que es muy posible que el crecimiento económico de Argentina siga sosteniéndose en el futuro cercano.

Los préstamos al sector privado no financiero en pesos constantes siguen expandiéndose y ya se encuentran casi al mismo nivel que noviembre de 2023.

Por su parte, los préstamos en dólares al sector privado no financiero siguen creciendo con fuerza, habiendo duplicado su monto desde diciembre de 2023.

Cemento y transporte: indicadores adelantados de actividad

Otros dos indicadores de actividad económica adelantada muestran signos de recuperación bastante fuertes.

La carga transportada en ferrocarriles en 2024 se encuentra muy por encima de la transportada en 2023 y algo por debajo de los datos de 2021 y 2022.

Con el despacho de cemento ocurre algo similar. El dato de 2024, que empezó muy mal el año, es en agosto similar a los registrados años anteriores (aunque sigue por debajo).

Sector de la construcción

El sector de la construcción ha sido tanto o más castigado que el sector industrial en los últimos meses y eso podría explicar también porque el crecimiento en la actividad es ahora mayor. En términos mensuales, la actividad de la construcción crece nada menos que un 8% y ya lleva 4 meses consecutivos expandiéndose.

En términos anuales, empero, la mejora de los últimos meses no es tan perceptible, ya que la actividad se contrae entre junio de 2023 y junio de 2024 nada menos que un 20% (aunque se llegó a contraer más de un 40% en términos anuales en febrero de 2024.

Expectativas

Tanto en el sector industrial como en el sector de la construcción las expectativas de los operadores de mercado mejoran sustancialmente.

Las expectativas de la industria llevan ya dos meses mejorando en lo que a demanda interna se refiere y todo 2024 en el sector exportador manufacturero.

Las expectativas del sector de la construcción mejoran a marchas aceleradas y en lo que al sector privado respecta, se encuentran ya en niveles de marzo de 2023.

Conclusión

Lo que parecía un simple rebote en algunos indicadores desde mayo de 2024 se está tornando en un incremento sostenido de la actividad económica en Argentina. El ajuste macroeconómico de Milei parece que está dando sus primeros resultados.

A pesar de todo, queda mucho trabajo por hacer, especialmente en lo que al control de la inflación y levantamiento de controles de cambios se refiere.